10月17日，中银证券（601696）发布一篇建材行业的研究报告，报告指出，建材板块估值处于历史低位，关注估值修复。
报告具体内容如下：
我们整理了当前建材主要板块以及重要个股的估值水平，发现当前半数个股处于历史10%以下市盈率估值低位，建议关注估值修复。
板块上涨，跑输大盘。本周申万建材指数收5817.2点，上涨1.33%，跑输万得全A的上涨2.77%。行业平均市盈率11.30倍，上涨0.35倍。
建材板块处于历史10%PE以下。我们回顾了建材下细分板块及部分重点个股的估值水平，发现当前建材板块PE处于历史2.4%分位数，水泥、玻纤的估值分位数更低；半数建材板块重点个股处于历史10%市盈率分位数以下，四分之三个股处于30%市盈率分位数以下。板块估值相对较低，进一步下跌空间小，具备较高安全边际，建议关注估值修复机会。
水泥：价格延续上涨。本周全国水泥市场价格环比上涨0.27%。价格上涨地区主要集中在福建、江西、山东和海南，幅度10-30元/吨；价格回落地区为黑龙江、重庆和四川，下调20-30元/吨。国庆期间，国内水泥市场需求有所减弱，价格基本保持平稳；国庆节后，大部分地区需求恢复到节前水平，华北地区及华东山东受疫情复发和重大事件影响施工减少，区域出货下滑明显。价格方面，在煤炭生产成本增加，以及四季度继续执行错峰生产措施支撑下，价格延续上涨态势。本周熟料、P.O42.5、P.S32.5粉末价格分别为330.22元/吨、395.81/吨、397.10元/吨；分别环比一周前上涨2.59元/吨，上涨1.61元/吨以及上涨1.61元/吨。磨机开工率55.00%，库容比73.68%，分别环比一周前下降5.9pct，上涨1.6pct。
玻璃：价格小升，库存小降。本周玻璃均价85.86元/重量箱，库存天数20.63天，价格较上周上涨0.34元/重量箱，库存较上周下降0.16天。4日起多地成交好转，价格小幅提涨，但加工厂持有一定货源量，持续补货动力不足，近日成交再次放缓。目前下游订单情况仍显一般，未来好转强度预期偏弱，浮法厂存降库需求，预计中长线市场偏弱，短期市场运行尚可，价格多走稳。
玻纤：粗纱价格变化不大。本周无碱池窑粗纱市场价格基本走稳，多数厂主流产品价格暂报稳，个别厂个别产品(合股)价格稍有调整。节后近期市场走货稍有回暖，加之成本支撑下，多数厂挺价意愿较强，中下游适当提货备货，多数贸易商存抄底操作，近期国内主要大厂主流产品货源趋于紧俏，加之风电市场需求量有所回暖，整体粗纱市场产销表现尚可。电子纱价格小幅推涨。电子纱价格小幅度调涨。各池窑厂节后价格有所调涨，G75电子纱涨幅300-500元/吨不等，环比上涨近6.41%。
重点推荐
首推兼顾低估值与基本面弹性的水泥行业，个股推荐兼具成长与价值属性的华新水泥（600801）、重组后治理改善的冀东水泥（000401）、低PB的行业龙头海螺水泥（600585）。管材行业重点推荐伟星新材（002372）与公元股份（002641）。推荐中硼硅产品加速布局、业绩稳健增长的山东药玻（600529），关注正川股份（603976）与力诺特玻（301188）。
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