本周（2023.1.30–2023.2.3，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-0.20%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.95%、0.92%，超额收益分别为0.75%、-1.12%。
大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为422元/吨，环比变动-1元/吨，较2022年同期-95元/吨。无环比价格上涨/下降的区域。本周全国样本企业平均水泥库存为71.7%，环比变动+0.3pct，较2022年同期+9.5pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为10.5%，环比变动+3.5pct，较2022年同期-1.1pct。（2）玻璃：本周卓创资讯(52.130, -0.77, -1.46%)统计的全国浮法白玻原片平均价格为1746元/吨，环比变动+43元/吨，较2022年同期-352元/吨。本周卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为6315万重箱，环比变动+7万重箱，较2022年同期+ 2805万重箱。（3）玻纤：本周无碱2400tex直接纱成交中位数4150元/吨，环比持平，较2022年同期-2000元/吨。
周观点：地产链弱现实和强预期的反差，工程端集中体现在地产主体的持续去杠杆，其他主体的加杠杆速度赶不上民营主体的快速去杠杆；零售端集中体现在居民收入预期的较慢修复。中期我们认为2023年中建材行业有望迎来全面的需求和景气回升。零售端建材复苏的节奏更早更持续。工程端则需要看到更积极的加杠杆动作。
（1）零售端定价能力强、现金流好，中长期受益于存量市场集中度提高，推荐伟星新材(22.340, -0.43, -1.89%)、兔宝宝(12.920, -0.97, -6.98%)、北新建材(27.700, -0.34, -1.21%)。（2）工程端短期弹性显现，推荐坚朗五金(96.990, -0.52, -0.53%)、东方雨虹(34.840, -0.99, -2.76%)、科顺股份(12.870, -0.64, -4.74%)、旗滨集团(11.190, -0.48, -4.11%)、凯伦股份(14.260, -0.04, -0.28%)等，建议关注三棵树(123.000, -3.00, -2.38%)。（3）基建链条实物需求加速落地，利好水泥混凝土产业链，长三角水泥价格底部已现，龙头的强定价权、高分红和现金流价值提供充足安全边际，推荐华新水泥(16.120, -0.33, -2.01%)、海螺水泥(28.640, -0.43, -1.48%)、上峰水泥(12.290, -0.07, -0.57%)（维权）。
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