当前推荐：（1）水泥行业：近期部分城市二手房市场回暖及基建重大项目持续开工，加之节后多地天气转晴，水泥需求逐步恢复，带动市场价格有所回升，其中广东、安徽等地多次上调水泥、熟料价格。此外多省份近日公布了2023 年水泥行业错峰生产计划，停产时间整体较往年时间有所延长。水泥错峰生产计划趋严，供需关系或将持续改善。（2）玻纤行业：各地印发碳达峰方案及相关政策，提高风电装机熔量并制定具体目标，风电市场新增装机量年内有望发力。此外全国建材家居市场不断回暖，2 月前3 周新能源车市场零售同比增长43%，国内玻纤市场行情或将迎来缓慢修复期，我们预计粗纱价格大概率会有一定反弹。目前建材行业保持上涨趋势，维持行业“推荐”评级。
推荐水泥行业：2 月20 日-24 日全国水泥市场价格环比继续上行，华东、西南、西北价格上调，东北地区价格小幅回落。国内水泥市场需求继续恢复，重点地区企业出货率环比提升15 个百分点，农历同比增长4 个百分点，华东、华南地区大部企业出货量达到7- 8 成水平；华北、华中和西南地区企业出货恢复4-7 成不等，库存缓慢下降，加之企业仍在执行错峰生产，支撑水泥价格继续走高。当前推荐水泥龙头企业上峰水泥、海螺水泥，建议重点关注天山股份。
推荐玻纤行业：2 月20 日-24 日无碱粗纱市场价格稳中局部松动，厂家整体产销仍显一般。虽然个别厂家价格出现下调，但中下游提货谨慎度仍较高，资金压力影响较大。目前下游整体开工仍偏低，多数加工厂以消化自身现有库存为主，部分贸易商逢低适当备货，短期局部走货稍有恢复，但厂库削减难度仍存。池窑电子纱市场价格调后暂稳，近日报价以稳为主，局部成交存小幅灵活商谈空间。目前市场成交情况仍一般，多数仍为一单一谈按需适量采购。下游PCB 市场整体开工率持续偏低，新增订单不多，中下游备货意向偏淡，基于前期价格下调幅度较大，短期来看，各厂价格大概率暂稳观望，成本端存一定支撑。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。
玻璃行业：2 月20 日-24 日浮法玻璃市场整体交投略有好转，部分库存增速放缓，部分区域价格略松动。在产产能略有回升，产线复产1 条，改产1 条，暂无冷修线，天津信义600T/D 二线计划25 日点火。库存延续增加趋势，但增速明显放缓，区域出货有一定差异，局 部企业移库促使短期库存下降，但多数区域终端订单依然不足，刚需疲软，市场观望氛围浓厚，中下游投机备货意向不大，需关注后期货源消化情况。成本端纯碱价格走稳，动力煤价格小涨、石油焦价格小降，利润延续分化，整体亏损扩大居多。推荐国内外布局TCO 生产线具有先发优势的金晶科技、行业龙头旗滨集团、光伏玻璃行业高弹性企业洛阳玻璃、南玻A，关注福莱特、信义玻璃。
水泥行业：2 月20 日-24 日全国水泥市场价格环比继续上行，华东、西南、西北价格上调，东北地区价格小幅回落。国内水泥市场需求继续恢复，重点地区企业出货率环比提升15 个百分点，农历同比增长4 个百分点，华东、华南地区大部企业出货量达到7- 8 成水平；华北、华中和西南地区企业出货恢复4-7 成不等，库存缓慢下降，加之企业仍在执行错峰生产，支撑水泥价格继续走高。当前推荐水泥龙头企业上峰水泥、海螺水泥，建议重点关注天山股份。
消费建材：相关企业计划通过技术升级大力发展石膏板、轻钢龙骨、防水材料、建筑涂料等绿色建材产品，更好满足市场需求（1）防水：
新规落地带动行业扩容，同时对行业头部企业利好，推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份；（2）管材：推荐行业龙头港股中国联塑、伟星新材；（3）涂料：推荐涂料行业龙头三棵树、亚士创能。
风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；疫情反复影响经济。
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