2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成；西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成，京津冀2-3成，不同地区企业发货率环比提升10-30个百分点。
全国水泥价格也是开启恢复性上涨，2月20日-24日全国水泥市场价格环比继续上行，华东、西南、西北价格上调，仅东北地区价格小幅回落。
联动来看，地产、基建等水泥下游主要需求方向均出现复苏势头
地产方面，贝壳研究院数据显示，1月贝壳50城二手房价格指数环比上涨0.2%，这是自2021年8月连续17个月环比下跌以来首次止跌。
基建方面，数据显示，今年以来各地发力扩大投资。截至上周数据，全国多地发布2023年重大项目投资清单，总投资额合计已达21.5万亿元。
此外，从二级市场来看，将时间线拉长，春节后至今，水泥股指数稳中有升，但整体涨幅较小，为6.31%。
多地水泥价格上扬，
工厂再现排队抢购
据央视具体报道，春节过后，水泥行情逐渐回暖。具体来看，节后第一周广西水泥价格率先上涨10-20元/吨；第二周广东、江苏、湖南、云南、陕西等地水泥价格上涨20-30元/吨；第三周上海、浙江、重庆、四川、贵州、江西等地水泥价格上涨20-30元/吨。
节后三周内全国超过60个城市水泥价格出现不同程度上涨，水泥厂里再次出现罐车大排长龙，抢购水泥的景象。
一家水泥厂负责人介绍，目前工厂产能利用率达到100%，每天的水泥出货量在4500吨到5000吨之间，已经回升到正常水平的八成。
据了解，今年春节过后，因为需求回暖和水泥厂生产成本增加，全国超60个城市水泥出厂价格出现不同程度上涨，较节前平均每吨上涨10元左右。
业内人士表示，水泥价格的拉涨，一方面是节后水泥企业错峰生产力度加强，整体熟料库存压力不大，拉动水泥价格上涨；另一方面是节后工程项目开复工节奏逐步加快，带动水泥价格上涨；再者就是疫情过后，经济逐步向好，消费逐步回暖，市场预期向好，也推动了水泥价格的上涨。
2022年，受疫情、房地产市场下滑、煤价高企、价格战等因素影响，水泥需求大幅下降，水泥行业呈现“旺季不旺、淡季更淡”的特征，颓势明显。据国家统计局统计，2022年全国水泥产量21.2亿吨，同比下降10.8%，为近11年来的最低值。
但自2022年11月以来，在地产“三支箭”及保交楼系列政策持续加码下，房地产开始出现边际复苏，有望拉动下游相关细分需求。近期，部分城市二手房市场出现回暖，全国各地多数重大项目集中开工，进而有望提振水泥行业的需求。
天风证券(3.040, 0.03, 1.00%)指出，近期全国水泥价格开启恢复性上涨，上半年水泥需求主要依靠基建提振，下半年地产需求有望逐步恢复。近期全国30城地产销售景气度有所改善，预计2023年全年水泥需求需求增速或呈现前低后高，前弱后强的特点。
水泥基本面与估值处于底部
从已经披露的2022年度业绩预告等公开信息来看，水泥类上市公司在去年的经营业绩普遍不如人意。
据数据宝统计，截至日前，A股市场已有21家水泥上市公司发布业绩预告，其中19家发布业绩快报。预告类型以预减、首亏、续亏、略减居多，分别有11家、5家、2家和1家，合计占比逾九成。预增和略增仅各有1家，分别为三和管桩(12.750, 0.03, 0.24%)和青松建化(4.140, 0.01, 0.24%)。
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