来源：上海证券报
“受错峰、限电、原燃材料价格上涨、需求向好等因素带动，水泥再次迎来一大波涨价，主要以华东、西南市场为主。”中国水泥网信息中心最新消息显示。
据悉，5月中下旬以来，全国水泥价格开始持续下跌，直至7月下旬才有所止步。“预计8月上旬企稳后会逐步展开反弹，行情在10月、11月进入需求旺季后会出现一波反弹上涨行情。”水泥大数据研究院李坤明如此展望水泥市场后市。
与此同时，冀东水泥拟吸收合并金隅水泥47.09%股份重组事项，于近期正式获证监会受理。在中国水泥协会副秘书长李琛看来，近五年，在供给侧结构性改革和国企改革的双重推动下，水泥行业逐步加快兼并重组，全国范围内大企业之间的强强联合重组完成后，开始布局提高区域产业集中度。
部分区域迎来水泥价格普涨
7月下旬，华东、中南、西南地区部分水泥价格率先止跌企稳；近期，叠加错峰生产因素，华东、西南市场迎来普涨。
如7月30日，山东省水泥行业协会发布《关于山东省水泥熟料企业开展2021年8月份夏季错峰生产的通知》，8月11日至8月30日，山东省水泥熟料企业的熟料生产线将陆续实行为期二十天的错峰生产。8月10-11日起，山东地区主要水泥厂家对全省开始尝试通知上调水泥价格20-30元/吨。
紧邻山东省的江苏北部地区，由于天气晴好，市场需求恢复，8月10日起，江苏宿迁、徐州、连云港等地一些主要厂家再次通知上调水泥价格20-30元/吨。此前，上述地区在7月底曾上调各品种水泥价格20元/吨。
再看西南市场，贵州地区受限电影响，水泥企业陆续错峰停窑；同时原燃材料价格不断上涨，水泥生产成本上升。为提升盈利，8月4日-10日起，省内大部分地区主要厂家陆续通知上调水泥价格30-60元/吨不等。另外，8月6日-10日起，云南大理、丽江地区部分主要厂家陆续通知大幅上调水泥价格50元/吨。
中南市场的广西部分地区，自7月底以来已上调2次水泥价格，累计涨幅达100元/吨。如南宁、崇左、玉林、贵港、北海等地区，继7月底至8月初上调水泥价50元/吨后，8月11日-12日起部分主要厂家继续通知大幅上调水泥价格50元/吨，执行待观察。
“鉴于今年成本端涨幅过快、过高，水泥企业涨价意愿强烈，下半年至年底水泥价格整体有望超越去年同期。”李坤明表示。总体来看，基建投资加速推进，水泥产量保持增长；产能持续去化，供应或有减少；水泥价格先抑后扬，有望超越去年同期；成本持续攀升，利润仍将下滑。
如塔牌水泥近期披露的半年报显示，上半年实现营收36.34亿元，同比增长 29.80%；归母净利润9.15亿元，同比下降0.46%。对此，塔牌水泥表示，报告期公司水泥平均销售价格同比下降12.13%。受煤炭价格上涨的影响，公司水泥平均销售成本同比上升3.06%，叠加影响使得公司综合毛利率由上年同期的47.27%下降至38.54%，下降了8.73个百分点，水泥产品盈利水平下滑。
基建投资方面，近期，上海、海南、江西、湖南等相继发布交通运输“十四五”规划。其中，湖南预计完成投资约5000亿元；浙江省将完成2万亿元综合交通投资；海南明确到2025年力争全省交通基础设施建设投资5年累计突破2200亿元；江西省综合交通规划建设总投资6000亿元。
水泥行业整合趋势明显
事实上，伴随着近年来水泥产能置换要求更加严格、错峰限产扎实推进，国家对水泥行业的结构性调整不断加强。在此背景下，头部水泥企业通过兼并重组，加快整合，不断提升竞争力；少数水泥企业则由于经营不善、连年亏损、业绩承压而走向破产，水泥行业整合趋势不减。
据中国水泥网对近期水泥企业破产信息的不完全统计：
7月22日，都昌县人民法院主持召开江西省远沁水泥有限公司破产案件第一次债权人会议。
7月21日，据陕西省宝鸡市渭滨区人民法院发布，根据债权人冀东水泥铜川有限公司的申请，已受理秦岭水泥宝鸡有限公司破产清算一案。
6月29日，广东省广州市中级人民法院向广州市花都区宝岗特种水泥厂送达（2021）粤01破申256号民事裁定书。
6月4日上午，广西壮族自治区崇左市宁明县宁明法院主持召开了宁明县水泥厂破产清算案第一次债权人会议。
再看头部企业整合进程，已经有过两次资产重组的冀东水泥，2021年启动了第三次重组。重组并购实现后，金隅集团旗下水泥资产将全部整合至冀东水泥。冀东水泥8月10日公告披露，重组事项正式获证监会受理。
今年3月，西北水泥龙头天山股份也曾披露重组方案，拟以981.42亿元的价格收购中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产。如天山股份完成上述重组，将有望超越海螺水泥。
“结构调整和巩固去产能，不仅是水泥行业‘十三五’时期的主要工作，也是‘十四五’时期行业深化供给侧结构性改革的重要手段。”李琛表示。
据他介绍，“十三五”期间，水泥行业产能布局优化方面，大型水泥企业集团通过联合重组、整合产权或经营权等手段提升产业集中度，中国前50家大企业集团的水泥熟料设计产能占全国总产能的76%。其中，前10家大企业集团的水泥熟料产能占全国总产能的57%；前5家大企业集团的水泥熟料产能占全国总产能的46%，基本达到“水泥熟料、平板玻璃产量排名前10家企业的生产集中度达60%左右”的目标。
此外，李琛预计，以地域为主的兼并重组以及大集团内部同业整合可能会掀起新高潮，满足当地对碳达峰的要求。
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